2 个回答
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| 2017-10-18 13:22:51 广告
一家公司为什么这么做?这么做是不是正确?这些问题都可以通过公司战略来分析,而财报就是暴露公司战略的最好途径:直接,准确,不加任何文学修饰。
下面的分析全部基于Amazon的2010年财报:
首先,amazon的收入分为两大块:
a. Media,指销售多媒体终端Kindle以及数字内容的收入
b.Electronics and other,电子产品及其他一切零售收入
我们先来看销售数据推移(全球数据):
2010 2009 2008
a 14,888 12,774 11,084
b 18,363 11,082 7,540
其他 953 653 542
总 34,204 24,509 19,166
显而易见,b部分的收入增速显著超越了a。
同时我们再来看看净利润收入:
2010 2009 2008
1,118 911 609
增长率 22.7% 49.6%
利润率 3.3% 3.7% 3.2%
最后再列个现金流的表:
2010 2009 2008
净现金流 3,495 3,293 1,697
自由现金 2,516 2,920 1,364
关于这些数字,我的解读是:
1. 多媒体销售的收入增长较慢,而零售产品的销售有很大的增速。对比净利润的增速,我相信零售产品的增长贡献了大部分的净利润增长。
2. 净利润率始终很低。参考其他公司的2010年净利润率:苹果 21.48,IBM 14.85,惠普6.95,戴尔 4.29,当当 1.35:Amazon的净利润率甚至低于靠“攒电脑”挣钱的Dell,这也就是很多朋友的答案里,苹果和Amazon不是一种公司的直接证明:他们甚至不是在一个行业里。
3. 那么还是从净利润率出发。Amazon通过快速增长的零售业绩,保持了较高的利润增长,这也是公司股价能够得到较高市盈率的原因。(参考http://www.zhihu.com/question/19865271?noti_id=7652805#396384-comment@大熊 的答案)
但是相比来说,低净利润率也就表明Amazon始终未摆脱其零售商的面貌,kindle及相关产品带来的净利润率提升空间十分有限(参考当当的1.35%)。
4.从现金流来看,净现金流(就是干了一年,你实际拿到的钞票)在2009年,零售销售暴涨的情况下几乎翻了一倍,足以证明零售业对现金流的贡献。
下面是根据解读的分析:
1. Amazon必然不满足于现在这样的状况:零售行业利润率偏低,Kindle的贡献低于预期。
2. Amazon的优势:强大而快速增长的零售服务,较为充裕的现金流
3. 改进方法(粗略):
a. 在零售业中寻找新增长点
b. 新产品,新服务
c. 继续削减零售业的成本,让其贡献更多的利润
d. 目标新行业
4. 上述方法中除了削减成本和扩充零售外,都需要投入大量资金进行研发,同时承担一定的市场风险。
5. Amazon需要现金,因此贡献了大量现金增长的零售行业将成为未来的主攻目标。
6. 零售行业势必要价格的竞争:Amazon无非是个代理+渠道,而价格上的优势将成为Amazon重要的竞争手段之一。
所以Bezos在显要的公开的位置说出这样的话,“让顾客少花钱”,这是Amazon的战略所在:零售为王。本问答由李淼提供
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| 2017-10-18 13:07:35 广告
就跟 Google 的宗旨是让用户每次使用它时停留时间最短一样。用户从一款产品、一家公司处获得的好处越大,忠诚度越高。
顺便说,今天看到很多人把 Amazon 和苹果对立起来,因为那句“世界上有两种公司……”,我觉得,这有一定的误导意味。苹果并没有不停给产品提价,只是保持同一价位上产品质量的提升。而且,其实亚马逊有一系列关于好公司、坏公司的类比信条,价格只是其中之一。请参考:http://www.parkparadigm.com/2011/02/08/the-right-way-to-do-business/本问答由李淼提供
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